如何借道增强策略ETF获取超额收益？

发布时间：2025-07-08 06:30:54 来源：交淡若水网 作者：焦点

◎记者 王彭

第二批增强型ETF获批以来，何借获多只产品陆续发行。道增在业内人士看来，强策第二批获批的超额指数增强策略ETF覆盖中证500指数、科创板50指数、收益科创创业50指数、何借获、道增、强策等多个指数，超额相较于第一批获批的收益产品更加多元化，为投资者提供了更多的何借获投资选择。

增强策略ETF将指数增强基金和ETF基金的道增优势相结合，具有“主动”属性，强策在对目标指数进行有效跟踪的超额基础上，通过增强策略积极管理指数组合与控制风险，收益争取实现超越目标指数投资收益。

10月28日，华泰柏瑞基金、嘉实基金、易方达基金和国泰基金等13家公募基金相继获得发行指数增强策略ETF的批复。11月15日，华泰柏瑞基金发布公告，宣布旗下华泰柏瑞中证1000增强策略ETF提前结束募集。目前，银华、南方等基金公司的相关产品正在或者即将发行。

业内人士认为，这次获批的13只产品分别覆盖中证500指数、科创板50指数、科创创业50指数、中证1000指数、沪深300指数、创业板指数等六大指数。与2021年11月的首批5只增强策略ETF相比，第二批跟踪产品的指数标的更加多元化，进一步填补了增强策略ETF市场发展空白，也为投资者提供了更多的投资选择。

对于首批5只增强策略ETF的运作特点，在研报中总结为产品高仓位运作，持仓相对稳定。作为ETF产品，增强策略ETF的股票仓位可以突破场外指增基金95%的限制，首批沪深300、中证500增强策略ETF成立以来各个报告期平均股票仓位均在95%以上，相较于场外同类型增强型基金的仓位更高。由于交易机制因素，首批增强策略ETF大体采用月度系统性调仓结合日常微调的运作方式，这也使得增强策略ETF整体换手率比场外同类型指增基金略低。

对于增强型ETF发展前景，华泰柏瑞基金表示：一方面，A股市场的阿尔法可期，宽基指数增强的应用空间较大，专业的管理人有望通过主动管理，为投资人争取相对于基准指数的超额回报。另一方面，从中长期角度来看，随着居民财富的积累，市场对于高质量指数产品的需求与日俱增，增强型ETF丰富了场内投资者的策略选择，有利于吸引长期配置资金的关注。

广发基金认为，增强策略ETF的投资策略是通过量化模型选出基本面良好的公司进行投资，以获取超额收益。对于市场而言，此类产品的布局有利于引导科学投资、价值投资理念的形成。另外，投资者通过中长期持有增强策略ETF，有望实现超额收益的日积月累，并逐步形成中长期投资理念。

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